Exploiter les stratégies à faible volatilité

La volatilité est devenue une tendance persistante sur les marchés boursiers, en raison de la circulation de plus en plus rapide des informations d’un marché à l’autre. Une stratégie qui tire parti de la puissance de ce flux de données peut apporter une solution à l’incertitude que les investisseurs doivent affronter.

Avec un actif sous gestion de 4 milliards de dollars dans des stratégies à faible volatilité, l’équipe des actions quantitatives mondiales Mackenzie est l’un des plus importants joueurs dans ce domaine. Nos stratégies à faible volatilité, lancées récemment, aident les investisseurs à rester dans le marché en visant à réduire l’impact de la volatilité sur leurs portefeuilles.

L’équipe se concentre sur l’offre d’alpha par le biais d’une approche ascendante de base afin d’aider à naviguer dans divers environnements de marché avec résilience et adaptabilité.

Le Fonds mondial à faible volatilité Mackenzie, un prolongement stratégique de notre Fonds d’actions mondiales Mackenzie existant, investit dans des actions moins volatiles de partout dans le monde. Ces actions sont principalement celles de marques connues dans des secteurs relativement stables, comme la consommation de base, la santé et la finance.

Perspectives mondiales et régionales

Lorsqu’il est question de développer nos modèles et nos idées, nous commençons par classer les actions au niveau mondial et régional, en les comparant à leurs homologues sectoriels afin d’obtenir une perspective complète de leur performance et de leur potentiel.

Nous divisons le monde développé en quatre régions : États-Unis, Europe, Japon et reste du monde (Australie, Canada et Asie hors Japon). Nous appliquons ensuite une combinaison de points de vue mondiaux et régionaux pour évaluer les actions individuelles.

Dans le cas de NVIDIA, par exemple, nous évaluons son classement par rapport à ses pairs dans le domaine de la technologie de l’information et des semi-conducteurs de sa région (États-Unis) et au niveau mondial. Nous tenons compte d’indicateurs comme la taille, la proportion du chiffre d’affaires réalisé à l’extérieur de la région ainsi que les concurrents pour déterminer son poids dans un classement mondial. Par contre, pour une petite capitalisation américaine ou canadienne, le classement régional prime.

Dans le domaine des marchés émergents, nous nous concentrons uniquement sur le classement régional. Nous avons constaté que ce classement est parfaitement adapté à notre processus actuel de sélection de titres. En analysant les actions d’un point de vue régional, nous pouvons mieux comprendre la dynamique et les occasions uniques de ces marchés. Samsung, par exemple, est classée dans le contexte de la région Asie hors Chine que nous avons définie.

Contraste de la faible volatilité

En approfondissant les nuances des placements à faible volatilité, nous pouvons nous attendre à d’importantes différences dans les pondérations sectorielles et géographiques entre le Fonds mondial à faible volatilité Mackenzie et le Fonds d’actions mondiales Mackenzie. Des secteurs tels ceux de la consommation de base et de la santé ont tendance à se voir accorder des pondérations plus élevées dans les stratégies à faible volatilité en raison de leur stabilité, tandis que les secteurs plus volatils comme la technologie et la consommation discrétionnaire ont tendance à recevoir des pondérations réduites.

Les différences de pondération au niveau des pays, bien qu’elles ne soient pas aussi significatives, méritent d’être soulignées. Les pays ayant une forte présence dans des industries stables, comme le Japon et la Suisse, ont tendance à avoir des pondérations plus élevées dans les indices à faible volatilité. À l’inverse, les pays avec une concentration plus élevée de secteurs volatils peuvent voir leurs pondérations réduites dans l’indice à faible volatilité. Par exemple, alors que les États-Unis représentent une proportion importante du portefeuille du Fonds mondial à faible volatilité Mackenzie, leur pondération est encore plus élevée dans le Fonds d’actions mondiales Mackenzie, en raison de l’abondance d’entreprises de technologie dans ce pays.

Le Fonds mondial à faible volatilité Mackenzie repose sur la rigueur établie de l’équipe. Notre point de vue sur un titre, ainsi que son classement, reste le même dans toutes nos stratégies, mais le nombre de titres d’un secteur ou d’un pays dans une stratégie en particulier variera. La contrainte supplémentaire d’une volatilité du portefeuille inférieure ou égale à celle de l’indice de référence définit encore davantage le champ d’action de cette stratégie.

Innovation dans les processus

Nous continuons d’évoluer et d’affiner notre approche de sélection des actions en fonction de nos différents indicateurs. L’intégration de l’apprentissage machine et d’autres techniques avancées dans notre processus d’investissement a amélioré nos capacités au cours des cinq dernières années. L’un des ajouts notables à nos stratégies est une technique d’apprentissage machine non linéaire qui, selon nous, prédit les données fondamentales des entreprises avec plus de précision que les analystes traditionnels côté ente. Cette technique a fait l’objet de tests rétrospectifs sur plus de 25 ans de données et nous permet d’identifier les occasions et les risques potentiels avec une plus grande précision.

Lorsqu’il est question de négociation au sein de nos portefeuilles, nous continuons d’accorder la priorité à l’efficience et à une exécution de premier ordre. Nous garantissons une prise de décision rapide et éclairée en classant les actions quotidiennement et en exécutant les transactions en fonction de ces classements. Le négociateur à l’interne de l’équipe surveille de près les coûts de transaction globaux et l’incidence du marché pendant la construction du portefeuille avant chaque décision de transaction, afin d’optimiser notre exécution et notre performance.

Conclusion

Grâce à son application prudente de technologies novatrices à son processus de sélection des titres, nous croyons que l’équipe des actions quantitatives mondiales Mackenzie est bien placée pour évoluer dans le domaine des placements à faible volatilité dans le contexte actuel du marché. Nous continuons de rechercher des occasions d’alpha tout en construisant des portefeuilles en mesure de résister et de réagir à tout cycle de marché.

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